Développement de l’Industrie Créative et Réduction du Chômage des Jeunes au Cameroun : une Approche par la Matrice de Comptabilité Sociale / Creative Industry Development and Fight against Youth Unemployment in Cameroon: A Social Accounting Matrices Approach

I recently have tried to examine and measure the importance of the development of the creative industry in the fight against youth unemployment in Cameroon. Based on data both from an existing data base and a small survey we undertook, I have conducted prior a statistical analysis of the labor market to describe the importance of youth unemployment issue in Cameroon and highlighted the usefulness of development of creative industries as a potential solution to this problem. Thereafter, using the social accounting matrix that I constructed previously, I have made an analysis of the feasibility and impact of the development of creative activities on youth employment reduction. This analysis allowed us to highlight the fact that youth are the most affected by unemployment. It also showed empirically the potential of the development of creative industry to solve this problem. These results of my analyses led us to some following main practical policy recommendations for the development of the creative industry of Cameroon which, with its multidimensional aspect, could contribute more to absorb much of youth unemployment: Investing in youth entrepreneurship in the creative sector including sports, music and tourism activities; Developing professionalism and adapt the banking system and economic investment in selected creative activities; Develop regulations on creative activities development and reduce the gap between laws and their implementation; Develop and deepen a strategic system and mechanisms for effective management of intellectual property rights specific to the creative industry to ensure the survival of market actors ideas by providing them adequate protection from copyright violation; Develop initiatives for local creative talents development and improvement in order to deepen the consolidation of a sustainable industry with sustainable careers.

From Promise to Disappointment: On the Assessment of Reform impact on African Banking Sector Resilience to Macroeconomic Shocks.

Using a newly collected annual data on banking indicator for 143 banks of the 14 French Zone African countries member over the period 2003-2013, I recently undertook to assess qualitatively and quantitatively the level of resilience of the banking sector to macroeconomic shocks and highlight some major alternative policies that could be implemented. For this purpose, I have presented an empirical literature review followed by a panel-based econometrics study has been investigated. The main result from the analysis was that, the sub region banking sector is relatively vulnerable to macroeconomic shocks. Accordingly, the decrease of GDP per capita growth rate, long-term financing and real exchange rate as well as the increase of interest rate leads to lower bank provisions. Lower levels of short-term financing induce a lower level of net income commission, while the change in interest rates is an increasing factor. The influence of changes in interest rates on bank's interest margin remains ambiguous. These results confirm the necessity of taking into account the existence of macroeconomic shock constraints in the implementation of financial policies in the sub-region. The findings of this work are original in the manner it bridges some knowledge gaps of shock management in the monetary zone. It can offers policy makers two main insights: the potential rewards to timely intervening to mitigate potential shocks and; the need of better control for the credibility and sustainability of the banking system. Full article available here

Equitable and Sustainable Development of Foreign Land Acquisitions: what have we learnt on policy syndromes and implications?

Large-scale agricultural land acquisitions have been covered substantially in recent literature. Despite the wealth of theoretical and empirical studies on this subject, there is no study that has reviewed existing literature in light of concerns over sustainable and equitable management. I recently published a co-authored article by trying to fills the previous gap by analyzing and synthesizing available literature to put some structure on existing knowledge. The paper has a threefold contribution to the literature. First, it takes stock of what we know so far about the determinants of land grab. Second, it presents a picture of sustainable and equitable development of the foreign land acquisitions. Third, policy syndromes are examined and policy implications discussed. Based on the accounts, the issues are not about whether agricultural investments are needed, but on how they can be sustainably and equitably managed to make positive contributions to food security and domestic development. Full working paper available here.

Rethinking Pro-Growth Monetary Policy in Africa: Monetarist versus Keynesian Approach.

The relative positive economic growth experienced by most African countries in the recent decade has come with insufficient demand stimulation. The concern of poverty at the forefront of economic policy, the need for inclusive growth and sustainable development, inter alia, brings forward the inevitable question of the monetary policy responsibility. Accordingly, the monetarist theory that focuses on price stability inherently neglects the demand stimulation aspect of economic prosperity. Since the mid 1980s, the monetarist school driven by its central aim of fighting inflation and maintaining credibility in markets and economic agents has been priority for monetary authorities (especially in Africa). To this effect, while good results in terms of inflation targeting has been achieved in many African countries; economic growth has sometimes been low. Hence, in light of the above, using a statistical and theoretical debate method, the Credible Monetary Policy (CMP) paradox is traceable to Africa. Accordingly, with the promising economic environment in Africa, we recommend the promotion of a monetary policy oriented toward improving economic growth under the constraint of price stability. In light of the above view, there are some note worthy signs such the recent decision by the two CFA zone central banks to either maintain interest rates at a low level or reduce it despite tightening measures of monetary policy taken by the European Central Bank (ECB) earlier in the year. In the same vein, the central bank of South Africa has maintained its policy of low interest rates with an objective of economic expansion. Since, the 2008 financial crisis, the consolidation of the Federal Reserve’s declared final objective of lowering interest rates and making emergency loans is an eloquent example to reassure African central banks in the choice of the pro-growth monetary policy option. Full article article available here.

Dynamique de l’approfondissement financier et implications pour lacoordination de la politique financière dans une union monétaire : le cas de l’UEMOA.

Quelles implications peut avoir la dynamique de l’approfondissement financier pour la coordination de la politique financière ? L’un des documents soumis à débat lors d’une session du mercredi 30 octobre sur la « Réglementation financière et la libéralisation des transports » à l’occasion de la troisième journée de la Conférence économique africaine de Johannesbourg, portait sur le cas de l’Union économique et monétaire ouest-africaine (UEMOA).

Christian Lambert Nguena, chercheur camerounais et consultant auprès de la Banque africaine de développement (BAD), a présenté ce document co-écrit avec le professeur Temilade Abimbola, chef de Division au sein de la BAD, et expliqué comment, à l’échelle internationale, la convergence économique constitue un facteur clé de l’intégration régionale ainsi que le cadre le mieux adapté pour la coordination de la politique.

Selon M. Nguena, la convergence est un processus qui suppose implicitement la réduction de l’hétérogénéité et qui crée un environnement dans lequel le décideur politique peut coordonner et appliquer la même politique. À partir de l’expérience acquise dans la sous-région de l’UEMOA, il a observé que depuis que l’intégration financière régionale a été lancée, il s’est créé dans la sous-région, dès 1996, un marché financier réglementé par un organisme supranational. Pour lui, cela a entraîné la nécessité de repenser la politique financière afin de mieux comprendre comment la mettre en œuvre de manière harmonisée.

« Nous avons, d’une part, la mise en œuvre d’une politique monétaire commune à tous les Etats membres et, d’autre part, une politique financière propre à chaque Etat », explique M. Nguena.

En outre, les recherches fondées sur une évaluation du niveau de développement financier dans les pays de la zone franc montrent que l’approfondissement financier est l’aspect le plus problématique, du fait de son faible degré. Leurs conclusions démontrent que le problème du développement financier dans la zone de l’UEMOA pourrait être limité aux problèmes de l’approfondissement financier par rapport à d’autres aspects du développement financier.

Se référant aux conclusions de certains projets de recherche, M. Nguena a souligné l’importance de prendre le problème du faible niveau d’approfondissement financier dans la sous-région au sérieux par rapport à d’autres aspects du développement financier. En effet, il se dégage globalement de l’évaluation du niveau de développement financier dans la zone franc l’aspect problématique de l’approfondissement financier, en particulier du fait de son faible degré. « Par conséquent, le problème du développement financier dans la zone de l’UEMOA pourrait être limité aux problèmes de l’approfondissement financier par rapport à d’autres aspects du développement financier », a précisé M. Nguena.

Pour lui, les systèmes financiers ont toujours joué un rôle important dans le soutien aux activités économiques partout dans le monde.

M. Nguena a également évoqué les systèmes financiers mis en place dans d’autres parties du monde, précisant que tous les pays industrialisés « ont ceci de commun qu’ils disposent d’un système financier développé ». Conformément aux conclusions de la recherche, il a souligné que « les autorités de la sous-région de l’UEMOA devraient mettre en œuvre des politiques financières expansionnistes portant sur le taux de croissance du PIB, la densité et le taux de change ». En ce qui concerne la dynamique, les conclusions de la recherche relèvent la présence d’une dynamique convergente, ce qui signifie qu’un niveau initial élevé ou inférieur d’approfondissement financier est propice à l’amélioration de l’indice d’approfondissement financier sur le long terme dans la zone de l’UEMOA. M. Nguena pense qu’au bout de quelques années, « la mise en œuvre de politiques financières harmonisées dans la sous-région, sans distinction de localité ou de pays, aura un impact optimal ».

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